Cashflow Depot

Damit Aktien nicht mehr als Aktien, sondern wieder als Unternehmensanteile gesehen werden. 

Überblick zum Cashflow Depot

Reales Geld: Im Cashflow Depot setzen wir die Erkenntnisse aus unserer Research Arbeit in echte Investmententscheidungen um. Mit eigenem Geld. 

Depotziele: Wir bauen mit ruhiger Hand ein diversifiziertes Depot auf. Das soll uns steigende Cashflows einbringen und uns über die Jahre immer freier und unabhängiger machen. 

100% transparent: Schaue uns über die Schulter. Verfolge live, wie wir unser Depot aufbauen. Wir veröffentlichen jede einzelne Transaktion im Mitgliederbereich des Abilitato Clubs

Aktien eignen sich zum Vermögensaufbau: Mit unserem Depot wollen wir aufzeigen, dass die langfristige Aktienanlage keine Spekulation ist. Wichtig ist jedoch, dass einige Grundregeln beachtet werden.

Die Ausgangslage

Viele Deutsche sind nach wie vor der Meinung, dass der Kauf von Aktien mit einer Spekulation gleichzusetzen ist. Folglich trauen sie sich nicht an die Aktienanlage heran und setzen bei der Altersvorsorge weiterhin auf der Staat. Dabei wird die staatliche Rente für viele Personen im Alter gar nicht ausreichen, um den Lebensstandard zu sichern. 

Schlimmer noch: Wenn sich die Aktien deutscher Unternehmen in ausländischen Händen befinden, fließt über die Dividenden ein beträchtlicher Teil der hierzulande erwirtschafteten Wertschöpfung ins Ausland ab. Im Grunde genommen arbeiten wir also besonders fleißig, entwickeln neue Produkte, sind produktiv und innovativ zugleich – und lassen dann einen Teil dieser Wertschöpfung einfach so aus dem Land fließen.

Doch jeder Einzelne kann daran etwas ändern und sich über die Jahre immer freier und unabhängiger machen. Wie das geht? Jeden Monat einen Teil des Einkommens zur Seite legen. Und dann diese Ersparnis langfristig in Aktien investieren. 

Schon bauen wir uns neben dem Lohneinkommen ein zweites Einkommensstandbein auf. Auch wenn der Prozess des Vermögensaufbaus viele Jahre Geduld erfordert, so macht diese Reise Spaß. Denn Jahr für Jahr geht es ein Stück voran. 

Kommen wir nun zum Abilitato Cashflow Depot:

Das Ziel

Wir bauen uns ein Depot auf, das jährlich mehr Cashflow generiert und uns so immer freier und unabhängiger macht. 

Der Plan

Wir beteiligen uns an großartigen Unternehmen und begleiten diese bei ihrem Wachstum und ihrer Wertsteigerung. 

Das Konzept: So gehen wir konkret vor

Im Mai 2023 startete unser Depot. Wir zahlen wie folgt ein:

  • Zum Start erfolgt eine Einmalzahlung von 10.000 EUR.
  • Zusätzlich werden in den nächsten fünf Jahren jeden Monat 1.000 EUR in das Depot eingezahlt. 

Insgesamt werden wir in den kommenden fünf Jahren 70.000 EUR in das Cashflow Depot einzahlen. 

Wichtig: Es handelt sich nicht um ein Musterdepot, denn Abilitato Gründer Jonathan Neuscheler zahlt in das Depot sein eigenes Geld ein. Wir haben also echtes „Skin in the Game“. 

Durch diese Staffelung stellen wir sicher, dass wir einen Durchschnittskurs erreichen und nicht zum Höchstkurs eines Bullenmarktes einsteigen. 

Die Leitgedanken

Bei der Aktienauswahl setzen wir unser Konzept des unternehmerischen Investierens um. Dieses Konzept ist von folgenden Leitgedanken geprägt:

LeitgedankeErklärung
Langfristiges Denken und HandelnWir sehen uns als Miteigentümer und wollen die Unternehmen langfristig bei ihrem Wachstum begleiten.
Value GedankeBeim Kauf achten wir auf ein gutes Chance-Risiko-Verhältnis.
Risiken begrenzenIdealerweise ist die Marktkapitalisierung zum Kaufzeitpunkt durch werthaltiges Eigenkapital und/oder einen planbaren Cashflow abgesichert.
CashgenerierungBei der Bewertung der Aktien liegt der Fokus auf der Cashgenerierung (Free Cash Flow Rendite) und dem nachhaltigen Wachstum aus eigener Kraft (in % pro Jahr, über den Zyklus hinweg).
InvestitionsgrenzePro Einzelwert investieren wir maximal 5.000 EUR, was 7 % des einzuzahlenden Kapitals der nächsten fünf Jahre entspricht. Durch diesen Schritt verhindern wir, unser Projekt des Vermögensaufbaus von der Entwicklung einzelner Unternehmen abhängig zu machen.
LänderauswahlWir investieren global.
Art der InvestmentsDer Schwerpunkt wird auf Einzelaktien liegen, theoretisch sind aber auch Investments in Fonds und Anleihen denkbar.
Zahl der WerteSoll langfristig bei 15-50 Titeln liegen. So machen wir uns nicht zu sehr abhängig von einzelnen Unternehmen. Gleichzeitig verlieren wir durch die begrenzte Zahl der Titel nie den Überblick.
MindestkriterienJede Aktie muss zum Kaufzeitpunkt eine Marktkapitalisierung von 50 Mio. EUR übersteigen. Zudem muss die Aktie an mindestens einer deutschen Börse gehandelt werden.

KPIs: So messen wir den Fortschritt und Erfolg

Wir verfolgen das Konzept des unternehmerischen Investierens. Gedanklich stellen wir uns stets vor, dass uns das gesamte Unternehmen gehört. Daher sind für uns die wichtigsten Indikatoren für den Fortschritt des Vermögensaufbaus:

Abilitato Cashflow Depot Kriterien für den Fortschritt beim Vermögensaufbau

Dagegen ist der Aktienkurs unserer Meinung nach kein gutes Maß für die Entwicklung eines Unternehmens. Insbesondere, wenn der Betrachtungszeitraum sehr kurz ist und nur wenige Jahre oder gar Monate umfasst. Langfristig jedoch wird sich eine positive Unternehmensentwicklung auch im Aktienkurs widerspiegeln. Doch das kann viele Jahre dauern. 

Q&A: Deine Fragen, unsere Antworten

Bei welcher Bank wird das Cashflow Depot geführt?

Wir führen das Depot beim Smartbroker. Dort zahlen wir nur 0-4 EUR je Transaktion. Zudem haben wir Anschluss an die meisten Börsenplätze. Daher können wir die günstigste Börse für die jeweilige Transaktion heraussuchen. Wir führen keine geschäftliche Beziehung zum Smartbroker, andere Broker bieten ähnliche Konditionen an. Ebenfalls empfehlen können wir die Angebote von ING, comdirect und Consors. Mit den Neobrokern Trade Republic und Scalable Capital haben wir noch nicht genügend Erfahrungen gesammelt, um ein Urteil fällen zu können.

Kann man beim Cashflow Depot mitmachen bzw. das Depot nachbilden?

Wir veröffentlichen alle Transaktionen im Mitgliederbereich des Abilitato Clubs. Insofern kannst du unser Vorgehen bei Interesse genau beobachten.

Von einem blinden Nachbilden des Depots raten wir ab. Du bist für dein Kapital selbst verantwortlich und solltest daher nur Investment-Entscheidungen treffen, die du nach eigener Überlegung für geeignet hältst. 

Du kannst unsere Transaktionen zwar als Inspiration für eigene Überlegungen verwenden. Selbst Investieren solltest du jedoch nur dann, wenn du das Geschäftsmodell des jeweiligen Unternehmens sowie die sich daraus ergebenden Chancen und Risiken ausreichend verstanden hast. 

Warum heißt das Depot Cashflow Depot?

Wir sehen uns als unternehmerische Investoren. Gedanklich stellen wir uns stets vor, uns würde das gesamte Unternehmen gehören. Als alleinige Eigentümer interessieren uns vor allem folgende Überlegungen:

  • Höhe der jährlichen Cashgenerierung: Wie viel Cash können wir uns jährlich auszahlen lassen, ohne das Unternehmen in seiner Entwicklung zu schwächen?
  • Nachhaltiges und zyklusbereinigtes Wachstum des Cashflows: Wie stark kann der Free Cash Flow über den Zyklus hinweg jährlich wachsen? 
  • Sicherheit des Cashflows: Wie sicher ist die Cashgenerierung in der Zukunft?

Natürlich erwerben wir mit dem Kauf von einzelnen Aktien nur winzige Anteile an riesigen Unternehmen. Der Fokus auf die Cashgenerierung hilft uns allerdings dabei, die richtigen Unternehmen für eine Investition zu finden – und diese dann langfristig zu begleiten.

Cashflow zielt bei uns nicht auf ein maximal hohes Dividendeneinkommen bzw. hohen Cashflow auf unser Depotkonto ab. Das ist nicht das Ziel unserer Anlagestrategie.

Wir betrachten den Free Cash Flow auf Unternehmensebene. Wofür dieser verwendet wird, spielt für uns erst einmal eine untergeordnete Rolle. Wichtig ist, dass der freie Cashflow sinnvoll und maximal wertschaffend eingesetzt wird. Dies bedeutet nicht immer, eine maximal hohe Dividende auszukehren.

Zudem haben wir Investoren meist die Wahl: Entweder können wir uns für eine Aktie mit anfänglich besonders hoher Free Cash Flow-Rendite entscheiden. Dann kann das Unternehmen aber meist nur noch sehr langsam wachsen. Oder wir entscheiden uns für eine geringe anfängliche Free Cash Flow-Rendite, erhalten dafür aber ein höheres Wachstum. 

Für uns ist weder das Eine noch das Andere besser. Wir betrachten stets die Summe beider Werttreiber. Anschließend entscheiden wir uns für die Aktien, bei denen wir die besten Chance-Risiko-Verhältnisse erwarten.

Wie werden die Risiken im Depot begrenzt?

Jedes Aktiendepot unterliegt gewissen Kursschwankungen. Wir haben die folgenden vier Mechanismen in unser Konzept eingebaut, um die Risiken zu begrenzen:

1. Ausreichende Anlagedauer

Das Depot ist auf eine Anlagedauer von mehreren Jahrzehnten ausgelegt. Wir investieren nur Geld, auf das wir in den nächsten Jahren nicht angewiesen sind. Somit können wir Schwächephasen aussitzen. Zudem hilft uns der Fokus auf das unternehmerische Investieren: Wir besitzen nach wie vor dieselben Unternehmensanteile an denselben Unternehmen. Kursrückgänge tun uns daher nicht weh und schaden uns nicht. 

2. Cost-Average-Effekt

Wir zahlen jeden Monat 1.000 EUR in das Depot ein. Sinken die Kurse, so bekommen wir mit derselben Investitionssumme mehr anteiligen Cashflow, mehr Dividenden und einen größeren Unternehmensanteil für das gleiche Geld ins Depot gebucht. Das erhöht sogar die langfristige Rendite des Depots. 

3. Value-Ansatz

Wir investieren nur dann, wenn wir ein positives Chance-Risiko-Verhältnis sehen. Idealerweise ist die gesamte Marktkapitalisierung eines Unternehmens durch werthaltiges Eigenkapital und/oder einen planbaren Cashflow abgesichert. Mit diesem Ansatz wollen wir die Wahrscheinlichkeit eines dauerhaften Verlustes einer Aktienposition senken. 

4. Diversifikation

Trotz aller Vorsicht werden uns Fehler unterlaufen. Mit einem diversifizierten Depot sorgen wir dafür, dass die Schadenshöhe eines Fehlers begrenzt ist. Wenn etwas schiefgeht, darf es nicht die Performance mehrerer Jahre kosten. Daher haben wir den Betrag, den wir maximal in eine Aktie investieren werden, auf 5.000 EUR begrenzt. Das entspricht 7 % der Summe, die wir in den nächsten fünf Jahren in das Depot einzahlen werden. Selbst im unwahrscheinlichen Fall einer maximalen Positionsgröße und eines kompletten Totalverlustes einer Aktienposition wird der Vermögensaufbau somit maximal um ein Jahr zurückgeworfen.

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